한미약품

신약 하나를 다른 회사에 팔아넘기는 걸 ‘기술수출’이라고 불러. 한미약품은 이걸 30년 넘게 반복해 온 회사야. 1989년 로슈에 처음 기술을 수출한 뒤로 노바티스·릴리·MSD를 거쳐, 2026년 8월에는 로슈 계열사 제넨텍과 단일 후보물질 기준 한국 제약 사상 최대 계약금의 라이선스 계약을 맺었어.¹ 지금 이 회사가 가장 힘을 쏟는 곳은 비만·대사질환이고, 이번 제넨텍 계약도 그 파이프라인에서 나온 성과야.¹

항목	내용
사업	신약 연구개발과 기술수출(라이선스 아웃) 중심의 제약기업2
매출액 (2024년 연결)	1조 4,955억 원3
영업이익 (2024년 연결)	2,161억 원3
당기순이익 (2024년 연결)	1,404억 원3
경상개발비 (2024년 연결)	1,788억 원3
신용등급 (2021~2023년)	한국신용평가·NICE신용평가 모두 A3
핵심 파이프라인	비만·대사질환 중심 6개 — 에페글레나타이드·HM15275·HM17321·HM500197 등(2026-08-24 기준)1
최근 최대 기술수출 (2026-08-24 계약)	제넨텍, 최대 23억 달러(3조 1,892억 원)1

랩스커버리에서 시작해 기술수출로 자란 회사

한미약품이 처음 기술을 수출한 건 1989년이야. 스위스 로슈에 항생제 세프트리악손의 제제기술 독점 사용권을 넘긴 계약인데, 한국 최초의 의약품 제조기술 수출 사례로 기록됐고 이 회사가 R&D를 경영의 최우선 가치로 삼는 계기가 됐어.² 1997년에는 독자 개발한 마이크로에멀젼 기술을 스위스 노바티스에 7,300만 달러 규모로 수출했는데, 당시 국내 제약업계 최대 금액이었어.² 한미약품 공식 연혁은 이 노바티스 계약을 두고 ‘20년간 제품판매액의 15%를 받는 국내이전 계약’과 ‘6,300만 달러 규모 기술이전’을 나란히 적어 뒀어.²

그 뒤로도 표적항암제 ‘Poziotinib’를 중국 루예사에 200억 원 규모로, 경구용 항암신약 ‘오라스커버리’를 3,400만 달러에 미국 카이넥스로 수출하는 계약이 이어졌어.² 2015년에는 사노피·얀센 등 글로벌 제약사 6곳에 혁신신약 후보물질 7개를 8조 원대 규모로 한꺼번에 라이선스 아웃했는데, 한국 제약 역사상 최대 규모의 신약 라이선스 아웃 계약으로 기록됐어.² 제넨텍과의 RAF 표적 항암신약 라이선스, 미국 MSD와의 1조 원대 라이선스(LAPSGLP/Glucagon)도 이 흐름 위에 있어.²

이 반복된 기술수출을 떠받치는 축이 한미약품의 독자 플랫폼 기술 ‘랩스커버리(LAPScovery)‘야. 약효 지속시간을 크게 늘려 투약 편의성과 치료 효율을 높이는 기술로, 20여 년간 쌓아 온 핵심 연구개발 자산이야.¹ 지금 비만 파이프라인의 시작점인 에페글레나타이드를 비롯한 여러 핵심 후보물질에 이 기술이 적용돼 있어.¹

왜 중요한가

한국 제약업계는 신약을 끝까지 자체 개발·상업화하기보다, 초기·중기 임상 단계에서 글로벌 빅파마에 기술을 넘기고 계약금과 단계별 마일스톤을 받는 라이선스 아웃 구조가 주된 수익 모델이야. 한미약품은 이 모델을 가장 오래, 가장 크게 반복해 온 회사라 업계 전체의 벤치마크 역할을 해.²

지금 이 힘을 몰아넣고 있는 방향이 비만·대사질환이야. 전 세계적으로 GLP-1 계열 비만치료제 시장이 커지는 흐름 속에서, 한미약품은 ‘H.O.P(Hanmi Obesity Pipeline)‘라는 이름으로 체중 감량뿐 아니라 체성분 개선·근육 보존·복약 편의성·유지관리까지 아우르는 비만 전주기 치료 전략을 세워 뒀고, 이번 제넨텍 계약이 그 전략의 핵심 파이프라인 중 하나에서 나온 성과야.¹ 이 전략은 임주현 한미그룹 부회장이 직접 설계하고 추진한 것으로 알려져 있어.¹

이 대상을 볼 때의 핵심 축

• 계약금과 총 계약규모의 비율을 보면 — 제넨텍 계약은 총 규모 23억 달러 중 계약금이 1억 9,000만 달러로 8% 수준이야.¹ 나머지가 임상·허가 단계별 마일스톤으로 실제 들어오는지 보면 이 계약이 서류상 규모가 아니라 실제 현금흐름으로 이어지는지 판별할 수 있어.
• HM15275 임상 2상 결과가 나오는지 보면 — 비만 환자 대상(NCT07205900)과 제2형 당뇨병 환자 대상(NCT07527650) 임상 2상이 동시에 진행 중이라,⁴ 결과 발표 시점이 다음 기술수출이나 상업화 시점을 가늠하게 해줘.
• 에페글레나타이드가 하반기 출시 예고대로 이뤄지는지 보면 — H.O.P의 시작점으로 소개된 이 약이 실제 매출로 잡히는지 보면 한미약품의 비만 전략이 임상을 넘어 상업화 단계로 넘어가는지 판별할 수 있어.¹

최근 관찰된 신호

• 2026-08-24 — 로슈 계열사 제넨텍과 비만·제2형 당뇨병·심혈관질환 후보물질 HM17321(UCN2 유사체)의 독점 라이선스 계약을 체결했다. 총 규모 최대 23억 달러(3조 1,892억 원), 계약금 1억 9,000만 달러(2,629억 원)다.¹
• 2026-09-03 기준 — 공식 파이프라인 페이지에 따르면 HM15275(LA-GLP/GIP/GCG 삼중 작용제)는 미국에서 임상 1상(SAD/MAD, NCT06481098)을 완료하고 비만·제2형 당뇨병 두 트랙에서 임상 2상을 진행 중이다.⁴
• 2024년 연결 기준 — 매출 1조 4,955억 원, 영업이익 2,161억 원, 경상개발비 1,788억 원을 기록했다.³

헷갈리지 말아야 할 점

2026년 제넨텍 계약 소식만 보면 한미약품의 기술수출이 최근 갑자기 터진 성과처럼 보일 수 있어. 하지만 이 회사의 기술수출은 1989년 로슈 계약부터 시작해 30년 넘게 이어져 온 흐름이고, 2015년 사노피·얀센 등 6개사와의 8조 원대 라이선스 아웃이 이미 한국 제약 역사상 최대 기록을 세운 적도 있어.² 지금의 성과는 랩스커버리 같은 축적된 R&D 자산과 반복된 라이선스 경험 위에서 나온 결과로 보는 게 맞아.¹

이어서 읽기

이번 제넨텍 계약과, 앞서 있었던 릴리와의 소네페글루타이드 기술수출을 나란히 비교하려면 한미약품, 석 달 새 제넨텍·릴리에 5조원 기술수출을 봐. 기술수출 계약의 반대편 당사자인 릴리가 비만·당뇨 시장에서 어떤 위치에 있는지 궁금하면 Eli Lilly도 참고해.

남은 질문들

• 에페글레나타이드가 예고대로 2026년 하반기에 출시되는가?
• HM15275 임상 2상 결과가 나오면 추가 기술수출이나 자체 상업화로 이어지는가?
• H.O.P 프로젝트의 나머지 파이프라인(HM500197 등)은 지금 어느 임상 단계에 있는가?

각주

1. 아시아경제, 「한미약품 3.2조 기술수출 새 역사…임주현 리더십 주목」(2026-08-24) 기사 ↩︎ ↩︎² ↩︎³ ↩︎⁴ ↩︎⁵ ↩︎⁶ ↩︎⁷ ↩︎⁸ ↩︎⁹ ↩︎¹⁰ ↩︎¹¹ ↩︎¹²

2. 한미약품, 「회사 연혁」 공식 페이지 ↩︎ ↩︎² ↩︎³ ↩︎⁴ ↩︎⁵ ↩︎⁶ ↩︎⁷ ↩︎⁸ ↩︎⁹

3. 한미약품, 「IR 재무 정보」 공식 페이지 ↩︎ ↩︎² ↩︎³ ↩︎⁴ ↩︎⁵ ↩︎⁶

4. 한미약품, 「HM15275 (LA-GLP/GIP/GCG)」 공식 페이지 ↩︎ ↩︎²