Panmure Liberum은 S&P 500이 2027년 말 5,000까지 떨어진다고 본다

지금 S&P 500은 7,722.72야. 영국 증권사 Panmure Liberum은 2027년 말엔 이게 5,000까지 내려간다고 봐. 35%가 넘게 빠진다는 얘기지.¹

이 숫자가 유독 눈에 걸리는 이유가 있어. S&P 500은 2022년 10월부터 이어진 불장 안에 있고, 올해도 12.8% 올랐어.¹ 그런데 다른 여러 증권사는 2026년 말 S&P 500이 8,000 이상에서 마감하고 불장이 내년까지 이어질 거라고 봐.¹ 같은 지수를 두고 한쪽은 8,000 위, 한쪽은 5,000을 말하는 거야.

Panmure의 리서치 애널리스트 Joachim Klement의 논리는 단순해. 채권 수익률과 금리가 계속 오르면, 지금의 불장이 많은 투자자들이 생각하는 것보다 빨리 끝날 수 있다는 거야.¹ 실제로 지난달 연준을 포함한 주요 중앙은행들이 에너지 비용 상승과 견고한 경제 상황 속에서 인플레이션을 잡으려고 금리를 올렸어.¹ 연방준비제도가 그 인상의 한 축이야.

Klement도 지금 주가를 받치는 힘을 부정하지는 않아. 강한 실적 성장과 견고한 경제 지표가 여전히 주가를 지지하고 있다고 봐.¹ 다만 다가오는 3분기 실적 시즌과, 내년 초로 예정된 기업들의 2027년 전망 발표가 그 힘이 계속될지를 가르는 시험대라고 말해.¹

Panmure는 미국 증시만 그렇게 보는 게 아니야. 유럽 STOXX 600은 430까지, 영국 FTSE 100은 내년 말 8,260까지 내려간다고 전망했는데, 둘 다 지금보다 뚜렷이 낮은 수준이야.¹

다음에 볼 것

Panmure의 전망이 맞을지는 아직 알 수 없어. 다만 Klement가 직접 짚은 두 가지 — 3분기 실적 시즌과 내년 초 나올 기업들의 2027년 전망 — 이 다음 판정 지점이야.¹ 채권 수익률과 금리가 앞으로도 계속 오르는지도 같이 지켜볼 지표고.¹

각주

1. Reuters(via Kitco), 「Panmure Liberum forecasts S&P 500 falling to 5,000, warns bull run nearing end」(2026-10-05) 원문 ↩︎ ↩︎² ↩︎³ ↩︎⁴ ↩︎⁵ ↩︎⁶ ↩︎⁷ ↩︎⁸ ↩︎⁹ ↩︎¹⁰