정의
베타는 주식이나 포트폴리오의 시장 대비 변동성 또는 체계적 위험을 측정하는 지표
해석
- 베타 = 1: 주식의 변동성이 시장과 동일합니다. 시장이 1% 오르면 주식도 1% 오를 가능성이 높습니다.
- 베타 > 1: 주식의 변동성이 시장보다 큽니다(예: 베타 1.5면 시장이 1% 오를 때 주식은 1.5% 오를 가능성).
- 베타 < 1: 주식의 변동성이 시장보다 작습니다(예: 베타 0.5면 시장이 1% 오를 때 주식은 0.5% 오를 가능성).
- 베타 < 0: 주식이 시장과 반대 방향으로 움직입니다(드물게 발생).
활용
- 투자자가 포트폴리오의 리스크를 평가하거나, 시장 변동에 따른 주식의 반응성을 예측할 때 사용됩니다.
- 기술주는 보통 베타가 높아 변동성이 크고, 공공주(유틸리티)는 베타가 낮아 안정적입니다.
계산
주식의 수익률과 시장 수익률 간의 공분산을 시장 수익률의 분산으로 나눠 계산
- : 주식 수익률
- : 시장 수익률